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竞争战略批判德隆系的哲学化战略模型-【新闻】

时间:2021年04月08日

竞争战略批判:德隆系的哲学化战略模型

对战略模式的追求是德隆系的成功所在,德隆系的众多战略模式构成了哲学化战略的雏型。

德隆模式有三个核心的东西:一是战略管理为核心的产业整合能力,是德隆的看家本领,是核心竞争力;二是德隆的企业文化,即:“俱乐部式”地融合不同文化、崇尚个性与创新、提倡团队合作、不为繁文缛节束缚的企业文化氛围;三是德隆对资本市场的认识,且是非常深刻的认识。

对战略模式的追求是德隆系的成功所在,这比建立在差异化之上的比较竞争优势有更为强大的先进性,从德隆的战略理念到其成型的业务操作模式,我们发现了一些企业在长青战略上的复杂体验。德隆系的众多战略模式构成其哲学化战略的雏型。

唐万里回答:“挣钱就是标准”;德隆的发展模式可以用“资产并购”四个字来概括;德隆的战略管理模式是:投资上市公司——输出产业发展战略——战略实施与监控——整合产业——提升产业价值。德隆的模式,最独特的地方不过是德隆一直在大规模高成本地融资,以钱开路。这种模式必然是成也是钱,败也是钱。

德隆创造了一种新模式,其与旧模式的根本区别也在于它对基本面把握的更加到位,价格的变化幅度与业绩的成长基本保持一致,而老的模式则是使价格反应过于强烈,但业绩难以跟上,从而导致股价的大起大落,如今,股票二级市场上的德隆系正在倒塌,它宣布了试图通过改变上市公司经营业绩来达到控制市场股票价格的操作模式已经走完了它的道路,而必须进入通过发现价值、挖掘价值从而获得利润的新阶段,也就是顺应企业的实际经营情况,顺应规律而不是改变规律地去进行投资。

德隆集团的总资产是222亿。德隆的发展模式可以用“资产并购”四个字来概括。有分析人士说,德隆正是用这222个亿在资本市场上撬动资金搭建自己帝国的。据一家财经杂志报道,巨资投入并没有让产业链产生足够的现金流。唐万里也承认,德隆相当部分产业的投入与产出并不成正比,还处于产业培育期,需要一个较长的过程,但是他强调,这些产业增值空间很大。

对于选择产业的判断标准,唐万里回答:“挣钱就是标准”,并称自己进入的所有产业“都是挣钱的”。但是正是这个标准直接造成了其产业链粗糙。对此唐万里也承认,德隆的摊子铺得过大,现在要收缩产业链。不过唐万里表示,自己已经尝到甜头,今后也不会放弃这种模式。唐万里说:“我最爱好做企业,什么爱好都放弃了,一辈子都要做下去。”

德隆是一家战略投资公司,是一个投资控股型企业,产业是典型多元化 。

近期大盘出现了连续下跌的调整行情,而领跌的则是以新疆屯河、湘火炬、合金股份为代表的老庄股,其加速下跌预示着多年来纵横股票市场的德隆系走到了尽头,其所倡导的投资理念和盈利模式也将被终结,而这正是市场不断发展的必然结果。此外,市场新旧模式的差别还在于,新的模式注重尊重实际情况,一般不去依靠自身力量去改变公司基本面,只是通过发现价值去参与;老模式则是往往进入公司管理层,通过真实的或者虚假的重组来改善上市公司业绩,但业绩的改善难以有持续行性,从而决定了操作在最终以失败退出,因为资本资金追求短期的利润最大化,而实业的业绩变化有一定的客观性,不尊重这个规律依靠主观去改变成功的概率非常小。德隆作为市场最有影响的系统,其关键不仅是长期以来,其旗下的核心股票不管市场风吹浪打,总是能不断地向上表现,而更重要的是它在推广一种投资理念,那就是通过改善上市公司的业绩来支撑不断上涨的股价,并且其实业相对也比较成功,因此在市场上就造就了德隆不败的神话。正是在上述管理理念的支配下,才有德隆的战略管理模式。

德隆强调市场重组而非资产重组,德隆由此将自己的第一核心竞争力定为“整合能力”。德隆模式已成为具有轰动效应的并购模式:通过成为上市公司的大股东,参与公司的决策和经营,通过战略管理活动,使其进入高成长行业领域,并带动业绩的高速增长,然后进行大规模产业扩张,使产业价值处于上升通道,从而获得中长期的投资回报。德隆模式有三个核心的东西:一是战略管理为核心的产业整合能力,是德隆的看家本领,是核心竞争力;二是德隆的企业文化,既“俱乐部式”的融合不同文化、崇尚个性与创新、提倡团队合作、不为繁文缛节束缚的企业文化氛围;三是德隆对资本市场的认识——非常深刻的认识。

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